由于杜充的原江、淮宣撫司事實上已經撤銷，攝政王府命嶽飛改任禦營司統制。二月五日，嶽飛在位于金陵城南三十宋裡的清水亭首戰告捷，敵人橫屍十五裡，斬得耳戴金、銀環的女真人頭一百七十五級，活捉女真、渤海、漢兒軍四十五人，繳獲馬甲、弓、箭、刀、旗、金、鼓等器械三千七百多件。
在敵衆我寡的情勢下，要圍殲完顔兀術的大軍，自然是不可能的。嶽飛采用的策略是自南而北，驅逐敵人過江。金陵城南三十宋裡有一座山，上方雙峰，東西對峙，故取名牛頭山。
二月中旬，嶽飛率軍前往清水亭之西十二裡的牛頭山紮營，山上“小樹新芽，泉石相映”，足以保障将士的休整和飲水。
他派遣一百名軍士，身穿金軍的黑衣，在昏黑的夜裡混入雨花台的金營，偷襲敵軍。金軍分辨不清敵我，自相攻擊，亂殺一通。為防止嶽家軍再次劫營，金人不得不在營外增派巡邏部隊，其巡邏部隊又遭嶽家軍的伏擊，而被殲滅。
建炎五年二月，嶽家軍同金軍戰鬥幾十次，都取得勝利。戰事的失利，使完顔兀術雖知放棄金陵可惜，而又痛感久留金陵無益。
他自二月二十五日開始，便加緊在金陵城内大肆殺掠和破壞，本人移駐于金陵城西北十五宋裡的靖安鎮。
嶽飛偵知金兵撤退的迹象，率三百騎士和二千步兵沖下牛頭山，再次擊敗敵人，進據雨花台和金陵城西南隅的新城。
三月一日，完顔兀術從靖安鎮撤退到對江的真州六合縣宣化鎮。嶽家軍追至靖安鎮，消滅最後一批金軍。戰士們跳上尚未逃遁的敵船，殘敵多被擊溺于江水中。岸上的铠甲、兵器、旗鼓、辎重、牛驢等，數以萬計，或縱橫委棄，或堆積如山。
金陵戰役曆時半月，光是斬女真人“秃發垂環者之首無慮三千人”，還不包括其他民族成分的金兵，擒獲幹夫長留哥等二十多名軍官。其中僅靖安一戰，即俘金兵三百多人，包括八名女真人。這是嶽家軍首次輝煌勝利。
嶽家軍進駐金陵城，金陵府前通判錢需也糾合鄉兵，随同進城。城中遍地煨燼，街巷和屋宇已面目全非；居民的屍體縱橫，血流遍道，很多傷殘者還在呻吟呼号。兩年後，人們收拾和掩埋殘缺不全的屍骨，競達七、八萬件。此外，還有大批人口被金兵人驅擄過江。這座平時擁有近二十萬人口的大城市，遭受了毀滅性的浩劫。
嶽飛及其将士們，都是久經戰陣，敢于直面刀光、正視血影的人，面對此慘絕人寰的景象，也實感目不忍睹，人人無比悲痛和激憤。
嶽飛憤而對趙構上書說：“建康為國家形勢要害之地，宜選兵固守。而呼延宣帥與賊戰與平陽，末将以為河洛必然空虛，殿下當還于金陵，督兵收複河洛。”
嶽飛認為眼下是收複河洛地區的大好時機，為此他不惜冒犯汴梁的忌諱，稱趙構為殿下，請他領軍北上。
就在嶽飛寫文書的同時，正在返回臨安杭州的趙構也在自己的辇車中與秦桧商議。
“金賊總算退過了長江，呼延庚又在河東與金賊大戰，想來金賊一時之間無暇南下。孤王當好生休整一番。”趙構說道。
秦桧此時，已經接替汪伯彥擔任尚書右丞，他坐在趙構對面，聽見趙構如此說，施了一禮，說道：“大王豈可坐失良機？”
“秦右丞，你是說孤當前往金陵，伺機進軍汴梁？”
“進軍汴梁？”秦桧微微一笑，“汴梁的太後是靖康皇帝的正宮，新立的小皇儲是三大王的遺腹子……”
“那小混蛋怎能……”趙構着急的叫出聲來，但馬上驚覺，捂住嘴巴。
“大王，對皇儲的來曆猜測紛紛，但隻要監國太後還安坐在汴梁城中，這猜測便隻能暗地流傳，不能拿上台面說事。”
眼見趙構默不作聲，秦桧道：“同樣，隻要監國太後還在汴梁坐鎮，無論大王帶什麼人，帶多少人去汴梁，都沒有用，一紙诏書就能剝掉大王的蟒袍。”
“那，那該怎麼辦？你還說是良機？”
“陛下，此時稱帝，當其時也。”
“喔，啊？什麼？篡位？”趙構本來是跪坐着的，吓得往後一仰，摔到在地上。
秦桧微微一笑，正色道：“大王乃道君皇帝第九子，建炎皇帝的攝政王，汴梁淪陷，監國太後與皇儲殉國，大王以攝政之職，于危難之中挺身而出，以身許國，登臨大寶，又有誰人敢說不對。”
“汴梁淪陷？”
“以往是黃河決口的大水，阻斷了汴梁與洛陽之間的道路，眼下水災已過，雄兵集于洛陽的完顔兀術，他會放過汴梁嗎？”
“兀術這賊酋不是剛在江南吃過虧，豈不是想着找孤報仇？”
“大王隻要站在兀術的角度想一想就好了。臣不可細說，隻提醒一句，大王與金國還有和議呢。”
趙構是個聰明人，一點就透。俗話說擒賊先擒王，金賊個個知兵，不會不明白這個道理。
大宋的“王”，終歸是汴梁的朝廷，如果金兵進攻汴梁的話，眼下能夠去汴梁的援兵，無非三路：江南、河北、陝西。
陝西為金兵所阻斷，河北的宣撫使呼延庚被困在平陽，而江南不僅議和了，而且還秘密稱臣。
因此金兵進攻汴梁，汴梁就處于孤立無援的狀态，唯一可慮的，就是江南不顧和約，派兵北上。畢竟金兵早已違背和約，搜山檢海。
趙構把自己的疑慮說了，秦桧道：“故而，大王不可顯得首鼠兩端，當稱帝，自絕于汴梁，以明心迹，擔大任。”
秦桧說得隐晦，但趙構卻明白，自己一旦稱帝，與汴梁的兩宮就再無轉圈餘地，自己去救汴梁，便是取死之道，金兵就能放心大膽的攻打汴梁，而不用顧忌江南的援兵了。
“可孤一旦稱帝，江南的士民會怎麼看？天下的萬民會怎麼看？”
“勾踐有卧薪嘗膽之羞，文景有和親乞和之恥。大王隻要坐穩了皇位，匡扶宋室，天下萬民自會懂得大王的苦心。若是大王坐不穩皇位，又何必在乎天下士民怎麼看呢？大王莫非以為，汴梁皇儲長大了，會讓大王安穩的從攝政王之位上退下來嗎？”